建立 RFQ + 负面定价概述 RFQ Builder概述

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Published On

April 9, 2021

建造者的逻辑

Paradigm的RFQ Builder是建立交易结构的一个渠道。它不代表一张订单或交易执行,而是协助客户要求报价的程式

在该工具中,您可以使用我们的预定投资策略,或创建个人的投资策略(特别是您希望使用不同的期权比率较差).


当您选择预定投资策略时,“策略细节”下的“操作”栏并不代表您计划中的策略.作为客户,您正在从“买方的角度”建构交易策略,而做市商透过你的策略来提供买卖报价

这是什么意思?

本质上, Spread builder是基于买家的观点. 你可以这样理解:

  • 买入的交易(长仓):正溢价
  • 卖出的交易(短仓):负溢价

请参考以下有关RFQ Builder的详细示例


买方的观点

Paradigm的RFQs是从买方的角度构建的. 我们建议从买方的角度进行报价,以避免任何交易错误

示例(跨价衍生):

客户的构建

在这例子中 - 包含两种价内认购期权. 因此,这跨价衍生工具会在Paradigm RFQ Builder中这样显示,

  • 买入交易: + Mar26 35k Call(较高价内期权)
  • 卖出交易: - Mar26 40k Call(较低价内期权)

这就是为何我们预定结构会从这个角度来自动构建

做市商回应

买价 = 买入以上RFQ结构的差价 最终盘位:

  • 长仓: + Mar26 35k Call
  • 短仓: - Mar26 40k Call

卖价 = 卖出以上RFQ结构的差价 最终盘位:

  • 短仓: - Mar26 35k Call
  • 长仓: + Mar26 40k Call

客户回应

买入 (做市商的卖价) = 买入以上RFQ结构的差价 最终盘位:

  • 长仓: + Mar26 35k Call
  • 短仓: - Mar26 40k Call

卖出 (做市商的买价) = 卖出以上RFQ结构的差价 最终盘位:

  • 短仓: - Mar26 35k Call
  • 长仓: + Mar26 40k Call

卖方的观点

如果询价是从卖方的角度构建的, 您可能会看到负价差的定价。反向定价可能会给做市商和客户造成混乱 因此我們建议从买方的角度来报价

定制/负价差的定价示例(构建是从“卖方的角度”建立)

客户的构建

客户意外地将操作转为“售卖形式”, 可能以为这是一张可执行的订单

  • 例如:“卖出交易”: - Mar26 40k Call

系统将会询问做市商: “这个“短仓”看涨期权报价是多少”?期权溢价将被定为负数.

做市商回应

由于交易是从“卖方”的角度构建(操作=卖出), 因此架构内的每一笔交易都会用“负数”执行

买入 = 买入以上RFQ的结构(短仓) 最终盘位:

  • 短仓: - Mar26 40k Call

卖出 = 卖出以上RFQ的结构(短仓) 最终盘位:

  • 长仓: + Mar26 40k Call

客户执行的回应

由于交易是从“卖方”的角度构建(操作=卖出), 因此,当做市商执行报价时, 架构内的每一笔交易都会用“负数”执行. 因此,客户可能会看到负数值的价格

买入 (做市商的卖价) = 买入以上RFQ的结构(短仓) 最终盘位:

  • 短仓: - Mar26 40k Call

卖出 (做市商的买价) = 卖出以上RFQ的结构(短仓) 最终盘位:

  • 长仓: + Mar26 40k Call

如有任何疑问,请随时与我们的销售团队联系。他们的Telegram资料联系如下,或给我们发送电子邮件至 support@paradigm.co。我们很高兴为您提供帮助,和有用的示例。

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